ماذا يحدث للذهب الروسي؟

تعمل بعض الدول الاقتصادية الرائدة في العالم ، بما في ذلك الولايات المتحدة وبعض أعضاء الاتحاد الأوروبي ومجموعة السبعة (G7) ، على وضع تفاصيل حظر صادرات الذهب من روسيا ، مع توقع الموافقة رسميًا على الخطة باعتبارها في أقرب وقت هذا الأسبوع.

تم طرح الاقتراح لأول مرة في قمة مجموعة السبع في بافاريا الشهر الماضي ، لكن الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا واليابان تضع اللمسات الأخيرة على التفاصيل قبل أن تصوت المجموعة على حظر استيراد الذهب الروسي.

قالت جمعية سوق سبائك الذهب في لندن (LBMA) ، وهي الرابطة التجارية التي تمثل سوق سبائك الذهب والفضة في المملكة المتحدة ، في بيان للجزيرة: “لاحظ أن الذهب الروسي المكرر تم تمييزه ومؤرخًا وبالتالي يمكن التعرف عليه بشكل مباشر”.

“العقوبات المفروضة اعتبارًا من 24 يونيو تنطبق على جميع الذهب الروسي الجديد ، ولكنها لا تنطبق على الذهب الروسي المنتج قبل هذا التاريخ والموجود خارج ذلك البلد”.

ألم تحظر بعض الدول بالفعل الذهب الروسي؟

نعم ، كان هناك حظر غير رسمي على الذهب الروسي من قبل سوق لندن ، حيث توقف معظم المشترين هناك عن تداوله عندما أزالت LBMA مصافي الذهب الروسية من قائمتها المعتمدة في مارس.

عندما أعلنت بريطانيا حظرها في وقت سابق من هذا العام ، زعمت حكومة بوريس جونسون أن صادرات الذهب أصبحت ذات قيمة للعديد من القلة الروسية المتعاونة مع الكرملين ، حيث تحولوا إلى السبائك لتجاوز العقوبات الغربية.

يعتقد محللو السوق أن آثار الحظر قد تكون سياسية أكثر منها اقتصادية لأن العقوبات المفروضة على روسيا قد أغلقت بالفعل الأسواق الأوروبية والأمريكية بسبب الذهب.

فرضت الحكومات الغربية عقوبات على البنوك الروسية الرئيسية لتجارة الذهب ، بما في ذلك VTB و Otkritie و Sberbank ، وتوقف العديد من البنوك الدولية وشركات التكرير والشحن عن التعامل مع السبائك الروسية.

بالإضافة إلى ذلك ، فقد تأثرت التدفقات إلى المراكز التجارية الرئيسية مثل لندن وزيورخ بالتأكيد بسبب العقوبات من داخل صناعة المعادن الثمينة نفسها ، بغض النظر عن تدخل الحكومة.

لماذا استهداف الذهب؟

الحظر الفعال يعني أنه يمنع شركات التعدين والبنوك الروسية ، وكذلك الأفراد الأثرياء ، من وضع أيديهم على الذهب لمبادلة العملات الصعبة – خاصة وأن الروبل قد تضرر من الحرب والعقوبات.

الهدف النهائي من هذه الإجراءات هو تخفيف صندوق الحرب لروسيا من خلال الحد من مصادر دخلها الرئيسي.

ما هي أهمية الذهب للاقتصاد الروسي؟

تعد روسيا ثاني أكبر دولة منتجة للذهب في العالم ، وقدرت صادراتها من المعدن النفيس بنحو 15 مليار دولار في عام 2021. والصين وأستراليا هما البلدان الأخرى التي تتصدر قائمة عمال مناجم الذهب.

ذكرت وكالة رويترز نقلا عن بيانات وزارة المالية الروسية أن روسيا استخرجت العام الماضي 314 طنا من الذهب ، وهو ما يمثل ما يقرب من 10 في المائة من المواد اللامعة المنتجة على مستوى العالم.

يبيع عمال مناجم الذهب الروس بضاعتهم بشكل أساسي إلى البنوك التجارية المحلية ، والتي عادة ما توزعها بعد ذلك على البنك المركزي في موسكو أو تقوم بتصديرها. تعد شركة Polyus أكبر منتج للذهب في البلاد ، تليها شركة Polymetal.

في العقد الماضي أو نحو ذلك ، تم إرسال الغالبية العظمى من الذهب الروسي إلى المملكة المتحدة ، أكبر مركز تداول للسبائك في العالم. استوردت بريطانيا ما قيمته 15.2 مليار دولار من الذهب الروسي العام الماضي ، وفقًا لقاعدة بيانات الأمم المتحدة لإحصاءات التجارة الدولية ، كومتريد.

لكن في السنوات الأخيرة ، أرسلت روسيا أيضًا الذهب إلى دول مثل سويسرا وتركيا وكازاخستان ، وفقًا لبيانات التجارة.

لذلك ، في حين أن فرض حظر على الذهب الروسي من شأنه أن يتسبب في بعض الموجات في الوطن ، إلا أنه لن يكون على نفس المستوى كما هو الحال بالنسبة للحدود القصوى لأسعار النفط أو الغاز المقترحة .

قال فؤاد رزاق زادة ، محلل السوق في شركة سيتي إندكس للخدمات المالية ، إن الأمر ليس بهذه الأهمية بالنسبة للاقتصاد الروسي ، ولكن كما يقول المثل ، فإن العقوبات الغربية مصممة لقتل آلاف التخفيضات ، وهذه مجرد واحدة من تلك . ”

هل سيكون للحظر تأثير كبير على الإمداد للأسواق الغربية؟

وقال مجلس الذهب العالمي (WGC) لا يتوقع أن يكون لحظر مجموعة السبع “تأثير كبير” على سوق الذهب العالمية.

وقالت في بيان للجزيرة: “بسبب المخزونات الكبيرة فوق الأرض ، هناك وفرة من الذهب لتلبية احتياجات التصنيع والتجارة”.

لذا ، في الواقع ، بينما تعد روسيا منتجًا كبيرًا للذهب ، قد لا يكون المعروض منها عاملًا كافيًا لأي حظر على الذهب الجديد لإحداث صدمة في الأسواق بشكل ملحوظ. ولكن هل كان الانخفاض الضئيل في العرض يعني ارتفاع الأسعار؟

قال رزاق زادة: “قد تعتقد أن هذا هو الحال”. لكن أسعار الذهب انخفضت في الواقع بشكل حاد للغاية في الأشهر الأخيرة ، مما يشير إلى أن الحظر الروسي لم يكن له أي تأثير على الإطلاق.

“من المرجح أن يكون تأثير الحظر محدودًا ، نظرًا لأن الصناعة قد اتخذت بالفعل خطوات لتقييد الذهب الروسي”.

وأضافت LBMA في بيانها: “إن عقوبات 24 يونيو تفرض مستوى إضافيًا من القيود على الاقتصاد الروسي.

“ومع ذلك ، من منظور المملكة المتحدة ، لم نكن نتوقع – ولم نر – أي تغيير كبير في التشغيل الفعال لسوق لندن وهو السوق العالمي خارج البورصة [خارج البورصة] للذهب المادي بالجملة.”

سلع خارج البورصة (OTC) هي أوراق مالية يتم تداولها عبر شبكة الوسطاء والتجار بدلاً من البورصة المركزية.

أين يذهب الذهب الروسي بدلاً من ذلك؟

ستة أشهر على الأقل من الاضطرابات الاقتصادية والحرب وسياسة حافة الهاوية السياسية العالمية تعني أن مشتري الذهب في روسيا حاليًا يتكونون أساسًا من البنك المركزي للبلاد ، وعملاء السلع المحليين الذين يرغبون في الاحتفاظ بأموالهم في شيء آمن ، والمشترين في آسيا ، وخاصة الصين والصين. الهند التي لم تفرض عقوبات على موسكو.

مع استمرار كلا البلدين في شراء النفط الخام الروسي بأسعار مخفضة ، يبدو من المنطقي أن تجار الذهب في كلا البلدين لن يتأثروا إلى حد ما بفرض حظر على السبائك الروسية في الغرب.

قال كارستن مينك ، كبير المحللين في سمسار السلع جوليوس باير: “لقد تم بالفعل تغيير مسار صادرات الذهب [الروسية] منذ بداية الحرب ، حيث تتدفق شرقا وليس غربا ، مما يعكس فرض عقوبات ذاتية من المشاركين في سوق الذهب في العالم الغربي”.

من المحتمل أن تكون الآثار المترتبة على فرض حظر على سوق الذهب محدودة للغاية.

وأضاف رزاق زادة: “سيكون التأثير على الاقتصاد الروسي ضئيلًا ، حيث من المرجح أن يبيع الذهب لعملائه الحاليين في بعض الدول الآسيوية ، في حين أن الغرب قد قطع بالفعل وارداته من كل شيء تقريبًا باستثناء الطاقة من روسيا عندما بدأت الحرب. . “

إذن ما هو الهدف من هذا الحظر؟

رمزية. قد يكون للحظر تأثير ملموس محدود على القدرة الشرائية والتجارية لروسيا على المدى القصير ، لكن الغرب يأمل في أن يكون للحظر تداعيات على صناعته المحلية على المدى الطويل ، وتأثير عام على الروح المعنوية.

قال LBMA: “لا ينبغي النظر إلى فرض العقوبات على الذهب الروسي الجديد بمعزل عن غيرها ، ولكن كجزء من مجموعة كبيرة متزايدة من الإجراءات المصممة لزيادة الضغط على الاقتصاد الروسي وقدرة روسيا على تحقيق أرباح من العملات الأجنبية”.

ماذا يعني هذا للمستهلك؟

ليس كثيرًا ، باستثناء أولئك الموجودين في البلدان التي توافق على الحظر والذين يخططون لشراء أو تداول الذهب الروسي الجديد بعد ذلك.

كما قال المحللون ، مع وفرة المعروض في معظم الأسواق وانخفاض السعر ، من المرجح أن يظل سوق الذهب العام غير منزعج.